复利，俗称“利滚利”，是指在每经过一个计息期后，将所获得的利息会自动加入本金，以计算下期的利息。这是一种以利生利的计算方法。其数学公式如下：
其中，Y是本利和，N是本金，p是利率或者投资回报率，x是存款或投资的时间。
按照这种方法计算投资收益，即使初次投入的钱（即本金）微不足道，但是随着计息期的增多，投资收益额还是会以几何级数的速度增长。
假如一个20岁的年轻人把原本用于购买某款时尚笔记本电脑的1万元投资在一项平均年收益率为10%的项目中，投资年限为40年。假如计息期是一年一次，那么他的1万元在1年后可变为11000元，2年后是12100元，3年后是13310元，4年后是14641元，5年后是16105.1元，10年后是25937.4246元，15年是41772.4817元，20年后是67274.9995元，30年后是174494.0227元，40年后是452592.5557元。
也就是说，如果他没有在20岁时把1万元花掉，那么当他60岁的时候，这1万元就会变成45万多元出现在他的投资账户中。
复利之所以能创造如此惊人的“奇迹”，关键在于复利计算的三个要素：所投入的本金、投资回报率以及投资时间。这三个要素都与最终收益呈正比关系。
拿投入本金来说。假如两个投资者对同一个年回报率为10%的投资项目进行为期20年的投资，第一个投资者的本金是1万元，第二个投资者的本金是2万元。20年后，第一个投资者可获得的本利和为67274.9995元，净收益为57274.9995元；第二个投资者可获得134549.999元，净收益为114549.999元。两个投资者相差1万元的本金投入，在20年后却变成了57274.9995元的收益差距。
拿投资回报率来说。假如两个投资者都拿出1万元进行为期20年的投资。出于种种考虑，第一个投资者选择了年回报率为10%的投资项目，第二个投资者选择年回报率为20%的投资项目。20年后，第一个投资者的本利和为67274.9995元，净收益为57274.9995元；第二个投资者的本利和为383375.9992元，净收益为373375.9992元，比第一个投资者的收益多出316100.9997元。
拿投资时间来说。假如两个投资者都将1万元者投资在一个年回报率为10%的项目中。第一个投资者的投资时间为20年，第二个投资者的投资时间为40年。那么，第一个投资者最终可获得的本利和为67274.9995元，净收益为57274.9995；第二个投资者最终可获得的本利和为452592.5557元，净收益为442592.5557元，比第一个投资者多赚了385317.5562元。
从上述三个要素的投资比较中可以看出，对收益能产生巨大影响的是投资回报率和投资时间。由于较高的投资回报率往往伴随着巨大的风险，你在轻松的获得100%的赢利时也有可能莫名其妙的亏损掉100%，因此，持续地投资于可获得适当回报率的项目才是真正的财富积累之道。依靠年复一年的复利作用，较少的一笔钱、较小却风险较低的投资回报率，也可以让你获得一笔天文数字的资产。
1926年，一对美国夫妇欢喜得子。在给儿子取名为“山姆”之后，他们把原本用来购买福特T型汽车的800美元，购买了当时看似比较安全的“美国中小企业发展指数基金”，以便应付在抚养儿子过程中的不时之需。
后来，出于种种原因，这笔投资被这对夫妇忘记了。直到他们去世，这份投资的权益才作为“遗产”转移到山姆名下。不过，山姆也没有注意到这笔投资。直到2001年，在75岁生日那天，在寻找童年往事的记忆时，他才意外翻出了当年的基金权利凭证，随后向基金公司咨询现在的账户余额。结果，他得到了一个惊人的答复：3842400美元。
75年的时间里，山姆父母的800美元在经历了1929年的股市大崩盘、（20世纪）30年代的经济萧条、（20世纪）40年代的世界大战、（20世纪）50年代的人口爆炸、（20世纪）60年代的越南战争、（20世纪）70年代的石油危机等让诸多投资者倾家荡产、血本无归的大风大浪之后，最终将300多万美元的巨额财富带到了山姆的身边。
关于复利创造奇迹的故事还有很多，这些故事经常被金融行业的推销员引用，以宣传投资、理财的好处，或者证明购买基金或保险来达到致富或者解决养老的问题。不仅如此，大多数投资顾问也相信，每个月攒下一点小钱，就可以通过复利那奇迹般的放大效应，赚上一大笔钱，从此让自己及家人过上富足的生活。
事实真的如此吗？如果复利真的能带来富足退休的生活，为什么很多国家的政府至今仍不能妥善解决养老问题？
从数学计算上来看，复利所带来的奇迹，是完全可能的。然而，从现实操作来看，却不一定会实现。因为几乎没有哪一项投资的回报率是绝对稳定的。而一旦出现亏损，尤其是严重的亏损，复利的效应会戛然而止，整个投资就会前功尽弃，要盈利必须一切从头开始。
那么，山姆父母的复利投资又怎么会成功呢？
这就要归功于他们所选择的投资对象——中小企业基金。在美国经济中，中小企业一直扮演着举足轻重的角色，是“美国梦想”的具体表现形式，深受民众和政府的支持。例如，为了扶持中小企业，美国政府门设立美国小企业管理局，专门向中小企业提供包括技术援助、资金支持、政府采购、紧急救助等全方位、专业化服务。在这样的大环境下，很多美国中小企业取得了非凡的成就，成长为全美国乃至全球数一数二的大公司。
虽然也有很多中小企业被淘汰，但从整体来看，美国中小企业的发展还是不错的。从对美国市场1926年到2002年历史数据的分析中可以看出，投资美国中小企业股票75年的累积收益率是4803倍，对应的以复利计算的平均年收益率是11.97%。这个数字足以让800美元的投资在75年后变成300多万美元。
总之，要想利用复利理论投资致富，就需要放弃不切实际的幻想，做一个价值投资者，购买那些具有竞争优势的企业的股票，然后耐心地等待股价随着企业的发展而上涨。当然，在这个期间，投资者千万不可为股价的短期波动而改变持有的决心。因为具有持续竞争优势的企业往往拥有创造超额价值的能力，其内在价值也会持续稳定地增加，进而带动股价逐步上升。坚持到最后的投资者，才能获得复利所带来的奇迹般的财富。
Copyright 2021 乐阅读www.27k.net